今日股市头条
周期集体回调，白酒逆势爆发
昨日，A股指数低位震荡，沪指跌0.84%；深成指跌0.09%；创业板指涨0.74%。市场情绪低迷，两百余股跌停。有色金属、煤炭化工等周期板块集体回调，但白酒、食品饮料等大消费股逆势上涨，龙头贵州茅台盘中一度涨停，五粮液、泸州老窖等股涨停。两市成交连续47日破万亿，再度刷新纪录。
此外，随着广东、云南、江苏等地“能耗双控”升级，周末限电信息不断发酵，市场也在持续关注各地限电情况。相关电力板块昨日大幅高开，但随即大幅回落，持续性并不强，整体走势低于预期。
后市来看，国庆假期将至，场内交易活跃度或将下降，资金呈趋于观望态势。随着海外资金配置A股的规模不断放大，国内市场与全球联动性也持续增强，节前减仓避险的特征明显。但有机构表示，节前市场并无系统性风险，但存在结构性的扰动因素。
央行：维护房地产市场健康发展，维护住房消费者合法权益
中国人民银行货币政策委员会2021年第三季度（总第94次）例会于9月24日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势。会议指出，维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。
点评：
此次央行例会提及房地产，实属罕见。据悉，此前央行、银保监会相关负责人曾约谈恒大高管，指出恒大作为房地产头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。此外，例会还提出“坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”。
限电之下，湖南广西等地多家水泥厂停产
自从广西、湖南限电政策出台，省内多家高耗能企业产能受到限制，水泥行业尤甚。其上游熟料同属高耗能行业，两省不少熟料库存短缺的水泥生产厂家积极寻求熟料省外购买，但受成本、产能以及供需关系影响，熟料供给仍呈现供不应求，目前已有多家广西、湖南水泥生产工厂因此被迫停产。
点评：
了解到，广西9月上半月要求，水泥企业9月生产外购电用电量不超过上半年月平均用电量的40%。但9月下半月，则要求9月能耗不超过上半年整厂月平均总能耗（包括电力和煤炭）的40%。限制能耗总量相当于直接限制熟料产能，间接影响水泥总产量，较限电影响更大。后市来看，水泥价格或将进一步上行。
广电总局：停止播出“美容贷”及类似广告
9月27日，国家广播电视总局办公厅发布《关于停止播出“美容贷”及类似广告的通知》。通知称，近期发现，一些“美容贷”广告以低息甚至无息吸引青年，诱导超前消费、超高消费，涉嫌虚假宣传、欺骗和误导消费者，造成不良影响。为此，广电总局决定，自即日起，各广播电视和网络视听机构、平台一律停止播出“美容贷”及类似广告。
点评：
爱美之心，人皆有之。这本无可厚非。但利用人性对美丽的向往，将整容与高额债务捆绑在一起，则令人不齿。青年群体价值观尚未定型、消费观还不成熟，容易被容貌焦虑裹挟。在接受医美服务，发生借贷行为时应当提高警惕，清醒认识到医美贷背后可能存在的“套路贷”“砍头息”陷阱。广电总局此次停止“美容贷”及类似广告播出，将对不正规医美市场形成有效震慑。
海航控股：重整后迎来历史最好时刻
9月27日，海航控股及十家子公司重整案第二次债权人会议召开。海航管理人和联合工作组公布重整方案，并陈述了海航目前状况：
重整后，债转股清偿近400亿元债务，海航控股带息负债压降至600亿元。总资产1700亿元，总负债1380亿元，负债率为81%。资产负债率回归正常水平。
600亿元留债，按10年期清偿，且仅按2.89%计息，与市场上十年期国债的利率相当。
飞机租赁成本大幅下降，生产经营得到长期保障。
战投投入380亿，海航控股将获得约250亿现金流补充。现金流充裕，具备抵御长期风险能力。
点评：
顾刚表示，重整完成后，航空主业财务总费用预计将大幅下降80%以上，飞机租赁成本大幅下降，经营性历史欠款得到全面清偿，账面可保留充足现金。海航将全方位补齐过去与同行业竞争中的短板，迎来历史最好时刻。
亚太股市
停复牌消息
【今起停牌】
无
【今起复牌】
*ST海航 福达合金 文山电力
点睛
储能、半导体、光伏、军工、新能源调整幅度已远超指数，进一步大幅下跌的空间已经不大
周一指数午后延续分化，沪指跌近1%，创业板指高位震荡，养殖业、乳业、食品加工等大消费板块持续活跃，白酒概念表现抢眼全天领涨，贵州茅台全天成交额超230亿，钢铁、煤炭等高位周期股再遭重创，钛白粉、钴、化工板块午后持续萎靡，两市超3500家个股飘绿，成交额再破万亿，跷跷板效应明显。昨日盘面上，冰雪产业午后持续走弱，探路者跌超9%，长白山、天桥起重、雪人股份跟跌；造纸板块午后持续走弱，华泰股份跌停，青山纸业、凯恩股份、博汇纸业、齐峰新材跟跌；汽车整车板块午后持续走弱，小康股份跌超8%，亚星客车、福田汽车、曙光股份跟跌；稀土永磁板块午后持续弱势，中国宝安、五矿稀土跌停，惠城环保、达刚控股跟跌。
操作上，几个高景气赛道的换手率先后达到很高的水平，并出现阶段性回调、内部分化等情况，昨日更是出现了严重的踩踏局面。储能、半导体、光伏、军工、新能源调整幅度已远超指数，进一步大幅下跌的空间已经不大。同时历史经验显示，每年四季度，市场都会提前布局第二年高景气的方向。综合来看，高景气赛道调整幅度有限，或随时展开修复性反弹。投资建议仅供参考。
大势研判
市场宽幅震荡，节后或迎来反攻
昨日，沪指震荡走低，收跌0.84%，报3582.83点；深成指跌0.09%；创业板指涨0.74%。周期股集体下行，有色、煤炭、钢铁等跌幅居前，个股掀跌停潮；或受国庆假期影响，白酒逆市爆发，五粮液、泸州老窖、古井贡酒等多股涨停，贵州茅台盘中涨停，收涨9.5%；猪肉、食品饮料等亦走强。两市成交1.37万亿元，连续47个交易日破万亿，北向资金净流入14.77亿元。
中秋后，A股指数呈现宽幅震荡。国庆假期将至，市场观望情绪加重，市场成交活跃度有所下降，关注点也逐渐转向三季报预期以及上市公司四季度表现。国庆假期前，市场大概率以休整为主，节后有望迎来反攻。
近期，能耗“双控”政策加剧经济滞胀压力，但市场为滞胀定价或有限。受限电影响，产能下降较大的公司表现可关注；价格延续韧性且业绩表现优异，周期板块的煤炭、化工、天然气、海运；低估值的券商、建筑等板块可关注；受益于节假日消费的大消费、白酒、食品饮料等板块及中美贸易摩擦趋缓之下的受益行业个股可关注。
板块异动
数字能源
华为全联接大会期间，华为方面表示，为响应“碳达峰、碳中和”目标，加速清洁能源发展与传统能源数字化，华为专门成立了华为数字能源公司。目前公司发力发电侧低碳化、用电侧电气化及智能化赛道。截至6月30日，华为数字能源产品与解决方案已经帮助客户累计绿色发电4034亿度，华为ICT基础设施帮客户节省用电124亿度。
点评：
9月7日全国绿色电力交易试点正式启动，华为未来技术发展或将与绿电交易平台有所连接，通过提供数字信息促进相关交易的达成。轮值董事长徐直军表示，华为正从投资创新节能技术、推动清洁能源发展与传统能源数字化、利用数字技术帮助传统行业降低碳排放三个方向努力，帮助客户实现低碳发展。目前，中国华电集团有限公司已与华为签署战略合作协议。双方将发挥各自优势，大力推进能源清洁化、低碳化、数字化转型。A股中，
华电国际（600027）
：国内最大型的综合性能源公司之一。上半年，上网电量与电价双升推动公司实现营收534.78亿元，同增28.77%；归母净利33.17亿元，同增39.01%。公司控股装机容量53411.85兆瓦，其中燃煤、燃气和水电等可再生能源发电装机容量分别为42360兆瓦、8343.45兆瓦和2708.4兆瓦。
黔源电力（002039）
：优质水电区域龙头，贵州省唯一电力上市企业，截至6月30日，公司拥有控股装机32305万千瓦（均为水电）。除此之外，公司利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地，水光互补商业模式极佳。
物流
9月16日，中国铁物总经理、党委副书记廖家生表示，在供给侧结构性改革中，物流业存在“散乱小”“占比高”等短板，国务院国资委决定推进中央企业物流业务专业化整合，以中国铁物和中国诚通物流板块企业为基础组建现代物流集团，打造综合物流国家队，致力于优化仓储网络布局，完善现代物流体系。近日，央企物流板块重组正酝酿新动作，将以中国铁物和中国诚通物流板块企业为基础组建现代物流集团，打造综合物流国家队。点评：随着国有资本向头部优势企业不断集中，未来仓储服务商有望进一步聚焦主业，打造国内最大仓储物流企业集团；而主营物流贸易的央企则有望以大宗商品物流为基础进行重整，组建物流贸易集团，打造全新大宗商品供应链。央企重组重点或将集中在输配电装备、战略性资源、粮食储备及海工装备等领域。A股中，
华贸物流（603128
）：中国本土最具规模的提供跨境一站式综合物流服务的企业之一，主营货代及跨境物流业务，受益于不断攀升的集运运价及维持高位的航空货运运价，上半年录得盈利4.8亿，同增75.1%；新老业务齐头并进，货代业务贡献63.8%毛利，跨境电商物流贡献约15%毛利。
中储股份（600787）
：国内仓储物流龙头。公司上半年实现营收331.26亿元，同比增长69%；归母净利润1.48亿元，同比增长21.19%。央企重组在即，重视公司丰厚仓储物流资源的内在价值。
牛熊股点评
牛股点评
【创意信息】：
个股昨日开盘不久后涨停，炸板后盘中数次触及涨停，尾盘封板；换手率37.39%，成交量1.51亿股，金额21.11亿元，主力资金净流出545.36万元。消息面上，公司与美国国家发明院梁平院士团队、上海西安交通大学研究院三方友好协商，决定以三方为基础，整合各方资源，共同成立5G联合实验室。公司目前5G方向产品布局含5G智能小基站，目标是要有自主知识产权。值得注意的是，该股近3个交易日录得2个涨停，累计上涨54.55%，累计换手率82.8%，主力资金累计净流入4587.43万元。
【闽东电力】：
个股收盘涨停，换手率19.37%，成交量8518.76万股，金额10.74亿元，主力资金净流出7511.55万元。公司为国有控股上市公司，主营以水电，风电为主的清洁能源发电，具有优先上网优势。公司拥有控股风电场三座，非控股风电场一座，在建风电场两座。同时，公司积极推动屏南县及宁德市其他县市稀土资源的开发利用，将稀土压覆矿回收利用作为利润新增长点。该股近日两连板，累计上涨21.01%，累计换手率28.03%。近4个交易日累计涨幅29.04%。
熊股点评
【国城矿业】：
国城矿业昨日跌停，换手率1.73%，成交量1964.51万股，金额2.33亿元，主力资金净流出5088.09万元。公司主营有色金属的采选销售及下游硫酸的生产销售。近期有色板块大跌，个股也走出6连阴，累计下跌29.7%。近3个交易日加速下跌，且连吃两个跌停，累计跌幅21.96%，主力资金累计净流出2.11亿元。该股股东户数连续下降，最新户数25893户，较6月中旬35390户累计降幅达到26.84%。
【中铝国际】：
中铝国际昨日收盘跌停，换手率1.68%，成交量4307.74万股，金额2.06亿元，主力资金净流出3484.39万元。公司之前在互动平台表示，子公司长沙有色冶金设计研究院主导设计了青海锂业有限公司、青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司两个年产1万吨碳酸锂项目，公司股价连续大涨。而近几日该股超大单和大单资金大幅出逃，近5日累计下跌24.38%。
