13精利用最新录得数据做的研究报告之223期：
2022年寿险公司退保率排行榜：有三家公司退保率超过10%！
先说结论
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1
、定义退保率指标
退保率
=利润表科目中的退保金 / (长期险责任准备金期初余额+本年度原保费收入) *100%
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、2022年寿险行业退保率为2.3%，已经连续反弹增长两年了，但仍处于历史较低位置。
2014-2018年是寿险行业退保率较高的年份，退保率处于6%左右。
2022年度“TOP7+1”退保率为1.6%，创历史新低；
中小型寿险公司的退保率为4.7%，经历过2019、2020年度大幅度下跌后，已经连续两个年度出现反弹上升了。
从时间趋势来看，中小型公司的退保率始终高于“TOP7+1”。
3
、“13精”统计2017-2022年度各家公司的退保率指标，明细可见正文。
针对2022年63家寿险公司退保率做了描述统计。简单平均退保率为3.5%，加权平均退保率2.3%，中位数为2.3%，退保率最高的公司为18.5%。
从分布图来看，寿险行业退保率存在着“长尾”特征。有24家公司退保率超出3%，其中有3家超过10%。
正文：
除保单继续率外，退保率也是保险公司关注的一个重要指标。实际上，偿二代二期也要求各家公司披露综合退保率指标。
基于数据的可得性，“13精”调整了综合退保率指标的计算公式，剔除了万能险产品、投连险产品的信息，只是计算传统寿险业务的退保率。
为此，“13精”给出了传统寿险业务退保率的计算公式：
退保率
=利润表科目中的退保金 / (长期险责任准备金期初余额+本年度原保费收入) *100%
本期，“13精”将计算2022年度寿险公司退保率指标。
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寿险行业退保规模及退保率
2022年寿险行业退保金3451亿元，相比2018年历史最高点，规模缩减约30%。
而2022年长期险责任准备金规模突破了12万亿元规模，相比2018年增加超过5.5万亿元。
一方面，寿险行业退保金规模在下降，另一方面寿险长期责任准备金规模在扩大。直观来看，寿险行业退保风险在逐年下降。
2022年偿二代二期开始披露量化风险的二级指标，对此我们可以进一步观察退保风险最低资本结构占比。
从退保风险最低资本结构占比来看，无论是保险风险占总体量化风险最低资本结构的比重，或是占保险风险最低资本结构的比重，退保风险最低资本要求占比均有所下降。
需要说明的是，上述寿险行业数据是基于63家公司加总计算而得，考虑到健康险公司、养老险公司业务模式差异，故本次统计剔除了此类公司。
2022年寿险行业退保率为2.3%，已经连续反弹增长两年了，但仍处于历史较低位置。
2014-2018年是寿险行业退保率较高的年份，退保率处于6%左右。
按照惯例，我们将寿险公司分为两类，其中“TOP7+1”，指的是中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险、太平人寿、泰康人寿、人保寿险和友邦人寿。
2022年度“TOP7+1”退保率为1.6%，创历史新低；中小型寿险公司的退保率为4.7%，经历过2019、2020年度大幅度下跌后，已经连续两个年度出现反弹上升了。
从时间趋势来看，中小型公司的退保率始终高于“TOP7+1”。
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退保率对公司经营绩效的影响
退保率是否会对公司经营绩效产生影响呢？
假设：公司退保率越高，则公司净资产收益率越低
接下来，我们分别给出了退保率对寿险公司净资产收益率的实证估计结果。
寿险公司净资产收益率使用roe表示，退保率使用rtui表示。此外，我们还控制了公司规模、时间虚拟变量。
实证结果表明，公司退保率每提高1个百分点，ROE下降0.7个百分点。
这表明，控制好公司退保率，则有助于改善公司的经营绩效。
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2022年度寿险公司退保率排行榜
我们对2022年63家寿险公司退保率做了描述统计。简单平均退保率为3.5%，加权平均退保率2.3%，中位数为2.3%，退保率最高的公司为18.5%。
实际上，偿二代监管规则第3号：寿险合同负债评估中也给出了传统寿险和分红保险产品更细维度下的退保率指标。
我们计算的平均值、最大值均落在了偿二代监管规则第3号文件的退保率假设指导区间内。
当然，我们也不难发现，有些公司的退保率是要低于假设指导区间的。
从分布图来看，寿险行业退保率存在着“长尾”特征。有24家公司退保率超出3%，其中有3家超过10%。
相应地，我们也给出了63家寿险公司退保风险占量化风险最低资本的比重，其平均值为9.4%，中位数为8.7%，最大值为28.2%，最小值为2.5%。其中有3家公司退保风险占比超过20%。
此外，我们还制作了2022年度“13精”计算的退保率与偿报公布的综合退保率的散点图。
不难发现，两个指标具有较强的一致性。
“13精”统计了2017-2022年度寿险公司退保率，并相应地给出了2022年各家寿险公司偿报披露的综合退保率、保险风险占量化风险最低资本比重的指标。
